房地产市场能否在全球金融动荡中独善其身?

来源:每日经济新闻

bless.zyloushi.com/news 国内新闻 2015-9-2 9:24:51

    近段时间,国际金融环境出现动荡,股市、汇市以及商品市场三大市场均出现明显下跌,但中国楼市则基本平稳运行。在此背景之下,分析一下主要地区经济、金融与楼市的相互作用及表现,颇有意义。
    从全球金融危机或经济危机的历史规律来看,房地产市场多属被动性变化,滞后性发生危机。比如,1929年的国际经济危机,由股灾开始,最后波及楼市;2010年的欧债危机,最后也使“欧猪五国”房价大跌。
    惟一祸起楼市的一次大型危机,是2008年国际金融危机。其根源是2001~2006年美国房价持续上涨过程中,次贷与次级债越发越多,门槛越来越低,最终失控。2006年下半年至2007年房价下跌后,波及大量与次贷和次级债的金融机构,爆发次贷危机,最终于2008年升级为国际金融危机。
    美国房价自2007至2011年连跌5年,总计下跌三成多。2012年初开始复苏,持续上涨至今,但仍未超过2006年高点。近几年美国经济转强,房产成交与新房建设发挥了重要作用。
    上轮欧盟房价于2008年上半年见顶,滞后于美国一年多。2010年欧债危机爆发后,房价加速下跌,直至2014年房价才开始上涨,但距2008年高点仍有差距。
    不过,欧债危机后,英国受影响小,且英国一直没加入欧元区,也没受希腊等国拖累,房价只是小幅下跌,然后继续上涨,2013年下半年后屡创历史新高,在欧洲表现最强势。2014年以来,欧盟经济趋于复苏。
    1990年股市泡沫破灭、1991年楼市崩盘后,日本经济和楼市同步下跌,持续低迷很多年,近几年存在波动,总体看仍较弱。安倍上台后,实行超级宽松的货币政策,也未能使楼市和经济整体走强。
    值得关注的是,日本房价长期低迷,导致人们购房需求小,而且租房需求大,部分都市圈住宅租金收益率居然高达6%~8%,而中国当前只是2%~3%。另外,日元对人民币(6.363, 0.0000, 0.00%)持续贬值,去年来刺激了部分中国人去日本购房需求。对于风险厌恶型投

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